50%。這是 Intel 目前能滿足的客戶訂單比例。執行長陳立武（Lip-Bu Tan）說得很直接：受 AI 推論工作負載、多代理架構普及與通用算力迭代週期拉動，當前 CPU 需求遠超產能。

馬克·安德森（Marc Andreessen）說過一句被引用到爛的話：軟體正在吞噬世界。現在輪到 AI 代理接棒，而且先被吞掉的，不是 GPU，是 CPU 和企業級 SSD。

引爆點，是 Meta 推出的 AI 代理 Muse。

Muse為什麼同時吃掉CPU與NAND

研究機構 FundaAI 從架構設計切入，解釋了這件事。

傳統網路服務是「無狀態」（stateless）的：用戶關掉 App，伺服器不必保留執行環境，資源立刻釋放給下一個請求。

Muse 不一樣。Meta 為每位用戶配置一台長期運行的雲端虛擬機——一個隔離的 Linux 環境，配有瀏覽器、CPU 與記憶體。就算用戶關掉 App，代理仍在背景持續跑任務。

這直接拉升兩種硬體需求。

CPU 方面，Muse 透過自動化無頭瀏覽器與高頻 API 編排，執行大量並行任務。FundaAI 估算，單一次旅遊行程規劃，就能觸發上百次跨平台比價搜尋、大量 email 過濾與自動化電話議價，運算負擔主要落在 CPU，而不是 GPU。

NAND 方面，每個 agent 的任務進度、瀏覽器快取、通話紀錄與中間狀態都需要長期儲存，規模隨用戶數成長，直接對應到企業級 SSD（eSSD）。

Citrini 研究員 Zephyr 直言：個人 AI Agent 的大規模採用，是下一波 NAND 需求暴增的最大驅動因素之一。

數字拆開看：三輪漲價與翻倍需求

50%。 Intel 訂單滿足率，供需缺口已由執行長確認。

10%、10 月 5 日。 Intel PC 處理器將調漲約 10%，這是繼今年初與 7 月之後的第三輪漲價。

15%。 FundaAI 產業調查預估，伺服器 CPU 在 2026 年第四季將再調漲至少 15%。

21%、17%、15%。 GF Securities 董事總經理 Jeff Pu 上修的 NAND 漲幅：2026 年第三季漲 21%（原估 18%）、第四季漲 17%（原估僅 2%）、2027 年第一季漲 15%（原估持平）。第四季從 2% 直接跳到 17%，說明市場先前嚴重低估。

翻倍、15 週降到 14 週。 TrendForce 追蹤顯示，美國雲端業者對 eSSD 的採購需求已較原先預估翻倍；hyperscaler 的 NAND 庫存水位從正常約 15 週降至 14 週，預計 2026 年第四季進一步縮減。

+15% 至 +21%。 主要 NAND flash 廠商 2025 至 2027 年的年位元成長率。供給端維持紀律、擴產保守，正是漲價能持續的支撐。

值得注意的是，高盛計算顯示，就短期資本支出而言，CPU 採購金額已超越 GPU，成為 AI 基礎設施擴張中規模最大的硬體支出品項。

從1比8到4比1，配置邏輯正在反轉

CPU 與 GPU 的比例也在洗牌。

Arm 與 Intel 都曾公開指出，過去 AI 訓練場景中兩者比例約為 1 比 8；目前部分場景已調整至 1 比 1，甚至出現 4 比 1 的反轉。

簡單理解：當 AI 從「訓練大模型」走向「讓代理幫你做事」，算力瓶頸就從 GPU 移到 CPU，還有存放中間狀態的儲存層。

對機構而言，這是資本支出的重新分配；對供應鏈而言，誰卡住 CPU 與 eSSD 產能，誰就握住定價權。受惠名單預計集中在三星、SK 海力士、美光、SanDisk 與鎧俠。

台股方面，NAND 控制晶片與 SSD 解決方案供應商群聯（8299）被投顧點名，看好其 2027 年備貨順利、持續拉高企業級模組營收比重，且 eSSD 產品議價能力優於同業。

說實話，最被低估的不是CPU

真正值得關注的，其實不是 CPU 缺貨這件事本身。

CPU 漲價已經喊到第三輪，市場早有預期。反而 NAND eSSD 那條線，討論熱度低得多，上修幅度卻更兇——第四季從 2% 直接上調到 17%，幅度差了八倍以上。

更深一層的變化，是記憶體層級的重洗。在新架構下，DRAM 負責即時存取，SCM 填補延遲落差，TLC/QLC NAND（eSSD）成為 AI 推論過程中的熱資料快取與持久化儲存層，HDD 則退居冷儲存與歸檔。

換句話說，eSSD 正從「便宜但慢的儲存媒介」，升級成 AI 推論基礎設施不可或缺的一環。

（註：以上為產業趨勢分析，不構成任何投資建議，實際情況仍須以各公司財務與官方公告為準。）

供給紀律撐住漲價，接下來看什麼

這波漲價能否延續，關鍵在供給端。

主要 NAND 廠年位元成長率僅 +15% 至 +21%，擴產相當節制；CPU 端則是 Intel 坦承連五成訂單都供不出來。供給不追量，價格就有撐。

接下來市場會觀察三件事：Intel 10 月 5 日 PC 處理器漲價後，伺服器 CPU 第四季是否真如預期再漲至少 15%；hyperscaler 的 NAND 庫存是否繼續下探；以及 Muse 這類長周期 AI Agent 的實際用戶規模，能否把預估需求兌現成真實訂單。

Meta 按下的是代理的啟動鍵，但帳單，最後是整個硬體供應鏈在付。

FAQ

Q1：Muse 這類 AI 代理，為什麼特別吃 CPU 和企業級 SSD？

因為 Muse 採「有狀態」設計，為每位用戶配置長期運行的雲端虛擬機，關掉 App 仍持續執行。並行任務（比價、郵件過濾、自動議價）壓在 CPU 上；而任務進度、快取與通話紀錄等中間狀態需長期儲存，直接拉動企業級 SSD（eSSD）需求，與傳統無狀態服務不同。

Q2：這波 CPU 與 NAND 的漲價幅度到底多大？

Intel PC 處理器 10 月 5 日起調漲約 10%，為今年第三輪；伺服器 CPU 預計 2026 年第四季再漲至少 15%。NAND 方面，GF Securities 上修 2026 年第三季至 21%、第四季至 17%（原估僅 2%）、2027 年第一季至 15%，顯示市場先前明顯低估需求。

Q3：哪些廠商可能受惠於這波 AI 代理帶動的儲存需求？

NAND 主要廠如三星、SK 海力士、美光、SanDisk 與鎧俠，被點名為潛在受惠對象；台股方面，NAND 控制晶片與 SSD 解決方案供應商群聯（8299）因企業級模組比重提升與議價能力，獲投顧點名。但實際受惠程度仍須以各公司財務與官方公告為準。